美國商品期貨交易委員會的數據顯示，截至3月26日的一周，大宗商品多頭倉位的增速達到近4年來之最。其中，原油市場多頭倉位的增幅為年內最大。過去3周，多頭倉位累計增幅達到67%，創下2009年5月以來最大漲幅。目前，紐約原油期貨價格已經上漲至每桶96美元附近，這是不是意味著大宗商品價格還會有一輪暴漲?說不清，但值得密切關注。
可以肯定的講，大宗商品價格上漲對中國經濟而言是一件非常頭疼的事情。這意味著中國工業和農業的生產成本都會大幅攀升，而使得中國面臨嚴重的輸入性通脹。在這個過程中，中央銀行的貨幣政策將進退兩難。如果為了抑制通脹預期而緊縮貨幣，那么內需將承受嚴重壓力，很可能導致中國經濟出現滯脹。
實際上，上世紀80年代全世界都經歷過這樣的痛苦——石油禁運導致所有工業生產國成本大幅提高，物價飛漲，經濟蕭條。現在，中國是典型的工業生產國，以石油為主的資源價格暴漲對中國無疑是一種非常殘酷的打擊。我們必須清楚認識到，這是發達國家濫發貨幣的必然后果，也是掠奪中國財富的重要手段。發達國家利用金融優勢，在價格劇烈波動中，直接賺取利潤;而發展中國家由于生產必需品的實物需求，必須被動的接受價格變動的結果。
有人會說，石油等大宗商品價格的上漲對美國同樣不利。的確，但對中國更不利。因為，美國天然氣產量位居世界第一，尤其是廉價的頁巖氣，已經被美國大量使用。所以，石油價格的上漲對美國能源成本影響甚微，反而會使美國的頁巖氣開發和使用快速提升，加速新能源技術的發展。
但中國行不行?至少，在短期之內我們看不到太大的希望。因為，中國頁巖的地質構造與美國截然不同，頁巖氣的開發成本很高，目前遠遠不能形成商業模式。那么中國怎么辦?我認為，中國必須大幅拉高“出口加工業的出口稅收”。首先，這樣可以使出口商品更貴，在發達國家尚且依賴中國加工一般消費品的時候，借此把輸入的通脹再輸出去，從而逼迫發達國家CPI上漲，迫使其緊縮貨幣，抑制石油等大宗商品價格的暴漲。其次，這樣可以減輕國內緊縮貨幣的壓力，穩定人民幣的匯率預期，有利于拉動內需。第三，還可以增強政府財力，補貼弱勢群體，補貼日用消費品的成本，避免中國出現滯脹。
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