5月初，美國(guó)頁(yè)巖氣革命的領(lǐng)導(dǎo)者——切薩皮克能源公司(Chesapeake Energy)發(fā)布的今年第一季度財(cái)報(bào)顯示，該公司由上年同期的凈虧損7100萬(wàn)美元，轉(zhuǎn)為凈盈利1500萬(wàn)美元。
盡管財(cái)報(bào)好看，但切薩皮克能源公司依然沒(méi)有擺脫債務(wù)危機(jī)。就在財(cái)報(bào)發(fā)布之前不久，據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，切薩皮克正在掛牌出售公司兩棟辦公大樓，其中一棟甚至以低于買入價(jià)200萬(wàn)美元的價(jià)格出售。這足以顯露這家美國(guó)第二大天然氣生產(chǎn)商的真實(shí)處境。
其實(shí)，切薩皮克一季度之所以盈利，盈利來(lái)源并非是其主營(yíng)業(yè)務(wù)頁(yè)巖氣(占其公司產(chǎn)量的四分之三)，而是石油(頁(yè)巖油和凝析油氣)。在油價(jià)高漲的驅(qū)動(dòng)下，切薩皮克已經(jīng)將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移到了石油。數(shù)據(jù)顯示公司石油生產(chǎn)比去年同期增長(zhǎng)了56%。
與此同時(shí)，切薩皮克還大力削減生產(chǎn)和行政的運(yùn)營(yíng)成本。數(shù)據(jù)顯示其生產(chǎn)及行政成本比去年同期分別下降了18%和29%。
事實(shí)上，切薩皮克能源公司代表了大多數(shù)頁(yè)巖氣生產(chǎn)商的處境。正是基于頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)的頹勢(shì)，去年下半年以來(lái)，《紐約時(shí)報(bào)》和《外交政策》等美國(guó)主流媒體和專業(yè)咨詢公司先后提出質(zhì)疑，更有甚者將頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)比作美國(guó)下一個(gè)“兩房危機(jī)”。
在他們看來(lái)，美國(guó)頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)的興起得益于國(guó)際資本的大規(guī)模進(jìn)入，但資本的進(jìn)入掩蓋了頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)的巨大資源遞減率(一些氣井的壽命往往只有一至兩年)這一最大問(wèn)題。這使得頁(yè)巖氣的生產(chǎn)成本高企。盡管如此，前期復(fù)雜的融資合約卻迫使很多頁(yè)巖氣公司必須咬牙繼續(xù)生產(chǎn)。(很多公司也如切薩皮克一樣將重點(diǎn)放在了頁(yè)巖油等高價(jià)值產(chǎn)品。)這也使得很多公司背負(fù)了巨額負(fù)債。
如今，頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)的泡沫一旦被戳破，為數(shù)眾多的頁(yè)巖氣公司的債務(wù)危機(jī)或許將形成洪水猛獸的金融危機(jī)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年至2011年三年間，北美油氣上游業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流接近2200億美元，同期的資本投入則上升到了3500億美元，接近2/5的資本投入來(lái)自北美以外的地區(qū)和石油以外的行業(yè)。其中，中國(guó)成為美國(guó)非常規(guī)油氣的最大投資國(guó)之一。
當(dāng)前，一些中國(guó)國(guó)內(nèi)媒體和業(yè)界人士也開(kāi)始反思頁(yè)巖氣革命，甚至認(rèn)為頁(yè)巖氣是“美國(guó)試圖讓中國(guó)接盤的陰謀”的“陰謀論”開(kāi)始泛濫在公共輿論空間。那么，頁(yè)巖氣革命是一場(chǎng)陰謀嗎?
在這里，我們似乎只要重新溫習(xí)礦業(yè)發(fā)展的歷史，所謂的“陰謀”或許會(huì)有不同解讀。
歷史上，礦業(yè)始終是一個(gè)波動(dòng)性巨大的行業(yè)，其根源在于礦業(yè)投資的長(zhǎng)期性。當(dāng)需求推高礦產(chǎn)品價(jià)格，供給往往需要一段時(shí)間后才能做出反應(yīng)。事實(shí)上，頁(yè)巖氣的起步正是基于2000年以來(lái)美國(guó)不斷走高的天然氣價(jià)格。令人咋舌的利潤(rùn)空間吸引各色人等涌入行業(yè)在新的礦產(chǎn)上投機(jī)，供給持續(xù)快速增長(zhǎng)。2006年美國(guó)頁(yè)巖氣產(chǎn)量只占天然氣總產(chǎn)量份額的1%，到了2012年卻猛增到了37%，導(dǎo)致了美國(guó)天然氣價(jià)格大幅下跌。
在這里，與其說(shuō)頁(yè)巖氣是場(chǎng)“陰謀”，不如回歸商業(yè)常識(shí)，將這一現(xiàn)象歸為正常的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，目前美國(guó)國(guó)內(nèi)的天然氣價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)際天然氣價(jià)格，已經(jīng)背離了價(jià)值本位。但即便如此，切薩皮克能源公司一季度的盈利也已經(jīng)否定了頁(yè)巖氣的陰謀論。
盡管目前頁(yè)巖氣開(kāi)采技術(shù)還不完善、不成熟，但這一產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)，卻擁有顛覆性的意義——頁(yè)巖氣不僅在油氣領(lǐng)域撼動(dòng)了傳統(tǒng)統(tǒng)治地位的有機(jī)生成學(xué)說(shuō)，為未來(lái)油氣生產(chǎn)開(kāi)拓了更為廣闊的領(lǐng)域，而且沖擊了全球固有的能源經(jīng)濟(jì)和政治版圖，使得油氣成為更加豐富且分布更加均勻的資源。
目前，頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)的下行趨勢(shì)只是一場(chǎng)產(chǎn)業(yè)革命過(guò)程中伴隨著巨大風(fēng)險(xiǎn)的振蕩和調(diào)整，一切顯得自然和平常。認(rèn)清未來(lái)趨勢(shì)，善于把控風(fēng)險(xiǎn)的玩家將贏得未來(lái);被陰謀論遮蔽雙眼的迷局者則會(huì)在這場(chǎng)巨變中輸?shù)靡虏槐误w。
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