鄭商所正全面推進動力煤期貨上市各項事宜，并已基本完成動力煤期貨合約制度設計工作。來自各研究機構、行業協會以及企業的業內人士也表示，動力煤期貨上市時機已經成熟，合約設計亦貼近現貨，希望動力煤這一“期貨巨型航母”能盡快啟航。
業內期待動力煤期貨上市
2012年以來，與國際經濟低迷同步，我國經濟增速明顯放緩。由于進口煤數量激增，煤炭市場呈現整體上供給大于需求的運行態勢。2012年至今，煤價跌幅普遍在30%之上，企業利潤較往年大幅縮水，亟需套期保值工具，這成為動力煤期貨推出的現實基礎。
“動力煤期貨上市時機已經成熟，當前應加快推出動力煤期貨。”國務院發展研究中心產業經濟部研究室主任錢平凡表示。
錢平凡指出，動力煤行業市場化改革持續推進、電煤重點合同取消，使市場價格完全由供求關系決定，為推出動力煤期貨奠定了市場基礎。同時，動力煤產能不斷擴大、鐵路運輸瓶頸制約逐步減小，市場態勢由賣方市場向買方市場轉變，為推出動力煤期貨提供了有利的市場環境。“隨著我國煤炭進口量的不斷擴大，推出動力煤期貨，有利于確立定價權，改善我國煤炭企業在國際貿易中的市場地位。”
同時，動力煤期貨的推出，得到了來自各研究機構、行業協會、相關企業以及期貨公司的普遍支持。
中國煤炭工業協會經濟運行部副主任梁敦仕表示，中國煤炭工業協會積極支持推出動力煤期貨，當前推出動力煤期貨有益于煤炭行業健康持續發展，中國煤炭工業協會愿就動力煤期貨合約和規則設計與鄭商所合作研究，使其符合現貨市場實際、遵循期貨市場規律、體現國家政策導向。
神華銷售集團市場信息技術研究所所長周永旺同樣表示看好，據介紹，神華集團一直研究探索合理利用期貨市場降低經營風險，對于即將推出的動力煤期貨，神華集團給予高度關注，希望動力煤期貨在經過認真調研和設計后盡快推出。
針對動力煤期貨對期貨公司的影響，銀河期貨總經理姚廣表示，“動力煤期貨上市為期貨公司提供重要發展機遇。動力煤市場巨大，2012年我國煤炭產量 36.6億噸，動力煤市場總量近1.6萬億元，占GDP的5%。動力煤期貨如果推出，將成為前所未有的大品種，這是擺在期貨行業面前的一塊巨大的市場。”
合約制度設計基本完成
鄭商所2009年開始研究和論證動力煤期貨，4年多來，先后前往15省40多個地市、百余家動力煤生產、消費、貿易、質檢、集散港口、中遠期電子市場等單位進行調研。鄭商所在詳細調研、充分論證、科學設計、保障效果的前提下，針對動力煤自身特性，在借鑒其他品種開發經驗的基礎上，通過制度創新，設計了符合動力煤現貨市場需要的期貨合約、實物交割制度、風險控制制度、套期保值制度等。
期貨合約標的物方面，鄭商所根據動力煤市場情況及調研結果，結合國家有關標準，制訂了動力煤期貨交割驗收指標范圍：基準交割品為收到基低位發熱量5000千卡/千克的動力煤，收到基低位發熱量高于4700千卡/千克的可以交割，交割用動力煤干燥基全硫≦1%。
實物交割制度方面，在動力煤期貨設計中，鄭商所采用與現貨市場完全一致的車(船)板交割制度，以滿足產業企業的參與需求，同時引入廠庫交割方式，指定廠庫的條件是該煤炭生產、貿易既在北方港口有存貨，也在坑口或某些物流節點有存貨。
期貨交割基準價格方面，針對當前動力煤價格的運行特點，鄭商所選擇秦皇島港船板交貨價(港口平倉價)作為動力煤期貨的交割基準價。
鄭商所相關負責人表示，經過全面論證，目前動力煤期貨合約制度設計工作已基本完成。調研中，大家一致認為，本次動力煤期貨規則制度實現了“六最、三全、三大”。“六最”，即最清晰的交易標的、最簡單的指標設計、最充足的交割產品、最便捷的交割方式、最廣泛的參與群體和最有效的風險防范制度;“三全”，即全國的煤、全部的物流方式和全部主要煤炭港口交割;“三大”，即最大可供交割量、最大交易單位、最大交割單位。
“鄭商所設計動力煤的交割港口與交割流程十分貼近現貨，與我們的貿易流向和貿易方式也很相近，甚至可能比我們當前的煤炭采購更為便利，這也增加了我們參與動力煤期貨的興趣,希望動力煤期貨能夠盡快上市。”浙能集團煤炭及運輸分公司資產經營部主任何旭東表示。
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