自7月19日創(chuàng)出108.93美元/桶的近16個月新高之后，NYMEX原油9月合約價格展開連續(xù)兩波探底回升走勢，但在下方103美元/桶關(guān)口獲得較大支撐。在全球原油需求回升及供應(yīng)階段性下降的共同作用下，后期國際油價將維持偏強(qiáng)格局。
全球原油需求回升
由于中國7月份宏觀數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期，加之美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，全球主要能源機(jī)構(gòu)上調(diào)了今年原油需求增長幅度。8月6日，美國能源署將今年全球原油日均消費增幅調(diào)高21萬桶，至109萬桶，并且預(yù)計今年三季度全球液體燃料的日均消費量將超過供應(yīng)量。就美國而言，在截至8月2日的前五周里，美國原油商業(yè)庫存大幅下降近3500萬桶，并且，作為NYMEX原油基準(zhǔn)交割地，庫欣地區(qū)原油庫存同期大幅減少980萬桶，降幅近20%。究其原因，一方面，經(jīng)濟(jì)回升帶動全球原油需求增長，另一方面，三季度季節(jié)性消費拉動原油需求階段性走強(qiáng)。在需求支撐下，原油價格將維持偏強(qiáng)格局。
供應(yīng)階段性下降
從美國能源署公布的數(shù)據(jù)來看，7月份美國原油日均產(chǎn)量進(jìn)一步增加至750萬桶，創(chuàng)下1991年4月份以來的最高水平，比去年同期高110萬桶。受益于頁巖油產(chǎn)量快速提升，美國乃至北美地區(qū)將成為未來全球原油供應(yīng)的重要增長點。不過，為了對沖非歐佩克國家原油的快速增長，以沙特為首的歐佩克國家已經(jīng)采取減少產(chǎn)量的措施，并且，未來該組織很可能會下調(diào)其維持幾年的3000萬桶的日均產(chǎn)量目標(biāo)。另外，從短期來看，7月份全球原油及液體燃料的日均供應(yīng)量大幅減少270萬桶，產(chǎn)油國政局動蕩導(dǎo)致大量原油生產(chǎn)和運輸設(shè)施遭到破壞。8月9日，國際能源署發(fā)布的報告顯示，由于油廠設(shè)施的大面積維修，預(yù)計到9月份，伊拉克原油日均出口量將銳減50萬桶，并且，后期能否完成維修仍存在很大的不確定性。另外，由于勞資糾紛及戰(zhàn)亂重現(xiàn)，8月初利比亞原油日均出口大幅削減近三分之一。
在全球原油市場供應(yīng)階段性偏緊的情況下，后期國際原油仍將維持偏強(qiáng)格局。NYMEX原油100—103美元/桶是個重要支撐區(qū)間，不排除后期重新向110美元/桶關(guān)口發(fā)起沖擊的可能性。
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