持續了近10個月的中石化和新奧能源167億港元收購中國燃氣的交易于10月15日宣告失敗。15日晚間，中石化和新奧能源就此事發布了公告。
然而，讓業界沒有想到的是，聯合收購不成功后，中石化與中國燃氣“聯姻”，就天然氣及液化石油氣的合作達成了一系列的協議。
業內分析人士表示，此次收購以一種戲劇性的方式結束，笑到最后的還是中石化，此外中國燃氣的股價也獲得新的支撐；新奧能源雖然在并購交易中并沒有損失，但在未來的市場競爭中，將面臨中國燃氣與中石化聯合體的強大壓力。
167億港元收購告吹
中石化及新奧能源公告稱，就向中國燃氣提出的自愿全面收購要約，先決條件獲得滿足的最終截止日期為10月15日。而自9月6日刊發公告以來，尚未滿 足的先決條件概無重大進展、仍未獲得滿足，故決定不再進一步延長最終截止日期，也不會派發任何要約文件，收購要約因此不再繼續進行。
新奧能源與中石化于2011年12月宣布將對中國燃氣發起收購，要約價3.5港元/股，總對價約為167億港元，其中，新奧將支付55%的要約總對 價，中石化支付剩下的45%。之后兩家以尚未獲得有關部門批準為由，接連5次延期收購，最后一次延期后的最終截止日期為今年10月15日。
除中國商務部反壟斷審批和其他政府部門的批準沒通過外，上述收購還遭遇了多方阻礙。
在新奧能源與中石化宣布將發起收購后，中國燃氣大股東富地石油與韓國SKE&S不斷增持致中燃股票，使其股價高于新奧與中石化收購報價，以 此來抵制收購。此外，半路殺出的北控集團也為中國燃氣收購案設置了障礙。4月底，北控開始大舉增持中燃股票，先是購入阿曼石油所持的中燃股份，成為其第三 大股東，之后又多次增持，直至先后超過韓國SKE&S、富地石油持股比例，成為中國燃氣最大股東。
廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強對記者說，“中國燃氣股價上漲過高，大大增加了收購成本，中石化或許認為現在的股價已經無法完成收購，只能放棄交易。”
中國燃氣上周五收報每股4.3港元，遠遠超出收購要約的每股3.5港元。
2010年12月，劉明輝被逮捕后，中國燃氣股價曾一度受挫，這才促發了中石化和新奧能源的聯合收購。但是，今年7月劉明輝無罪釋放、重回中燃任董事總經理兼總裁一事，為新奧能源與中石化收購增加了變數。
2010年12月，劉明輝因涉嫌職務侵占罪被深圳市公安局拘押，2011年3月被罷免中國燃氣董事職務。而2012年7月，中國燃氣公告稱，深圳市 福田區人民檢察院決定以事實不清、證據不足為由，對劉明輝不予起訴，后者無罪釋放，之后公司再次委任劉明輝為非執行董事；緊接著8月17日，劉明輝正式被 委任為公司董事總經理兼總裁，時隔一年半以后“官復原職”。
中石化單獨與中燃“聯姻”
讓人沒想到的是，由于與新奧能源聯合收購中國燃氣不成功，中石化“拋棄”了同一條戰線上的新奧能源，單獨與中國燃氣“聯姻”，就天然氣及液化石油氣的合作達成一系列的協議。
中國燃氣昨日公告稱，已與中石化訂立戰略合作框架協議，實施若干戰略性措施。同意中石化及公司其他戰略股東認購公司股份或以其他方式向公司作出投資。
根據戰略合作框架協議，雙方將組成合資公司，中石化將利用中國燃氣的液化石油氣資產、品牌、銷售管道，銷售中石化煉油廠生產的液化石油氣，共同拓展 國內液化石油氣零售市場；未來雙方將組建合資公司，利用中石化城市燃氣管網條件和加油站網路，改建成成品油和壓縮天然氣兩用補充站，并共同拓展中國迅猛發 展的車用及船舶加氣市場。
中石化將向中國燃氣優先供應天然氣資源和液化天然氣，原則同意中國燃氣參與中石化負責建設(或將會建設)的省際天然氣管及配套設施的投資，并將中燃 作為其發展中國城市燃氣項目的平臺及合作伙伴，積極發展城市燃氣項目。在中國大型城市管道燃氣項目拓展上，雙方可共同進行項目投標，或向省、市政府申請項 目專營權。
此前，中國燃氣曾與中石油旗下的昆侖燃氣于2009年10月簽訂類似協議，雙方原則上同意組成戰略合作伙伴，在各方面攜手經營中國天然氣及 LPG（液化石油氣）業務，但此后雙方并沒有落實任何合作。中國燃氣早年還與阿曼國家石油公司尋求合作，于亞洲從事能源進口業務，但此后并沒有落實。
今年5月，阿曼國家石油公司趁中國燃氣股東爭相增持股份之際，悉數出售所持中國燃氣約5.42%的股份，套現約9.7億港元。
中石化笑到最后
對于中石化中燃的單獨“聯姻”，中燃董事會給出這樣的評價：合作將使中燃龐大的城市燃氣網絡與中石化充足氣源結合，進一步加強和擴大其中國天然氣分銷網絡和液化天然氣業務。
中石化之前已經持有中國燃氣2.1億股，占已發行股本的4.79%。林伯強分析，如果中國燃氣不與中石化達成合作協議，那么收購失敗的消息傳出后，中燃股價將不可避免地下跌。中石化與其合作將有力支撐中燃的股價。
顯示，中石化在此次戲劇式的收購中得到最大的利益。林伯強說，中石化控制著氣源，而中燃與新奧一樣都有下游渠道，獲得其中一家的渠道就能為其擴展城市燃氣業務增加砝碼，進一步增強其在下游燃氣市場的供應地位和市場份額。
對于新奧能源來說，雖然并購交易失敗本身不會帶來什么損失，但在未來的國內燃氣市場競爭中，它將面對中石化與中燃聯合體的強大壓力。
林伯強說，中石化與中燃的“聯姻”可能會影響到國內燃氣市場的競爭格局，進一步加強國資背景企業在燃氣市場的份額。“兩家企業的聯合將提高國內燃氣市場的壟斷程度。”
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