每次國際原油價(jià)格大幅波動(dòng)總會(huì)吸引人們和專業(yè)媒體的眼球。于是乎，在維也納舉行的歐佩克國家石油部長會(huì)議成為不少媒體競相追逐和報(bào)道的對象，意圖挖掘此次原油價(jià)格大幅波動(dòng)背后的供給因素。原油的供給和需求對國際原油價(jià)格的影響到底有多大，能夠在多大程度上解釋國際原油價(jià)格的波動(dòng)，這是我們、媒體乃至專業(yè)人士一直忽略，甚或是下意識(shí)忽略的一個(gè)問題。
《解讀石油價(jià)格》的作者、資深的石油板塊專家薩爾瓦托·卡羅拉認(rèn)為，傳統(tǒng)的供求模型實(shí)際上比較了兩個(gè)不相似的因素，原油的供給與對最終產(chǎn)品的需求。它假定世界提煉系統(tǒng)每天能夠?qū)a(chǎn)油國生產(chǎn)和銷售的原材料轉(zhuǎn)化為市場需要的一系列最終產(chǎn)品。實(shí)際上，最近幾年出于環(huán)境保護(hù)的考慮，對原油的最終產(chǎn)品進(jìn)行了種種干預(yù)和限制，如持續(xù)限制和消除污染物質(zhì)，以及干預(yù)燃料中的碳分子的構(gòu)成等。這些結(jié)構(gòu)性變化導(dǎo)致其假設(shè)不再成立。因此，從傳統(tǒng)的供求模型解釋石油價(jià)格波動(dòng)基本上是不可能的。
既然供求模型難以解釋國際原油價(jià)格的走勢，那么到底是什么因素在決定國際原油價(jià)格呢?答案是布倫特原油期貨市場。
理論上來說，20世紀(jì)70和80年代漫長而艱難的石油危機(jī)后創(chuàng)建布倫特期貨市場是為了穩(wěn)定原油價(jià)格。布倫特每日的報(bào)價(jià)讓交易更透明，因此穩(wěn)定了短期和中期的價(jià)格。在早些年確實(shí)如此;期貨市場上的原油成交量從來沒有超過生產(chǎn)和銷售的實(shí)體原油數(shù)量。這只能說明參與期貨市場的石油公司利用對沖操作穩(wěn)定了其原油價(jià)格。
2000年初，石油期貨市場幾乎完全脫離其原有的性質(zhì)，成為純粹的金融市場。進(jìn)入這一業(yè)務(wù)的國際銀行沒有在石油業(yè)進(jìn)行任何投資，只是為了盈利的機(jī)會(huì)而進(jìn)入;甚至一些石油公司、幾乎所有的石油貿(mào)易組織也開始認(rèn)為期貨市場除了對沖目的外，還可以通過投機(jī)獲利。
2008年，似乎有種趨勢將推動(dòng)價(jià)格漲到144美元每桶，長期期待的事件發(fā)生了，即銀行和主要國際金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)，這也同時(shí)擠破了石油泡沫。。
意識(shí)到多個(gè)會(huì)員國收入大幅下降的歐佩克試圖宣布削減原油產(chǎn)量，以提振處于自由落體下跌階段的價(jià)格。這樣的大幅下跌在石油工業(yè)歷史上從未發(fā)生。和往常一樣，宣布減產(chǎn)的結(jié)果是價(jià)格的繼續(xù)下跌，證實(shí)了歐佩克原油價(jià)格動(dòng)態(tài)的影響非常小。這也再次說明無法從供給角度來解釋石油價(jià)格的波動(dòng)。
事實(shí)上，國際原油期貨市場越來越成為一個(gè)自我服務(wù)，并受世界金融經(jīng)理控制的市場。原油價(jià)格的波動(dòng)證明更多地與金融的橫向經(jīng)營而不是石油市場的內(nèi)在動(dòng)態(tài)——如需求和供給——相關(guān)。國際原油價(jià)格的定價(jià)權(quán)始終掌握在一些年輕的、精通市場技術(shù)且利用原油供求的波動(dòng)進(jìn)行操作的專家手中。中國要想在石油對外依存度逼近60%的今天，掌握或部分掌握原油定價(jià)權(quán)，改變受制于人的狀況，盡快建立我國的石油金融體系，特別是加快原油期貨的上市步伐，有著重要的戰(zhàn)略意義。
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