以往中國能源企業很少涉足英國和美國的油氣資產，但這次收購完成后，將大大改寫這一格局。尼克森在墨西哥灣擁有90份租約，一旦獲得美國監管部門的審核通過，中國企業將出現在墨西哥灣美國能源腹地
交易成功給其他中國企業帶來的啟示是，涉及資源收購，一定要遵從當地的企業文化，熟知目前的宏觀大背景，乃至認真了解被收購對象所在國的政治、法律和文化等一系列資料
中國企業迄今為止海外最大的一樁收購案最終完成。12月9日，《國際金融報》記者從中國海洋原油總公司(下稱“中海油”)獲悉，中海油于12月 8日收到了加拿大工業部長帕拉迪斯(Christian Paradis)的通知，“關于建議收購尼克森公司(Nexen)的申請，據加拿大投資法，已獲得部長批準。該批準是該建議收購完成的先決條件之一”。
“我們很高興并購尼克森的交易獲得了加拿大工業部的批準。”中海油集團公司董事長王宜林在新聞稿中說，“這表明，此交易對加拿大、阿爾伯特省和卡爾加里市帶來的長期經濟利益得到了加拿大工業部的認可。同時，中海油也將因尼克森優良資產及優秀員工隊伍的加入受益。”
“不管如何，這筆交易都將成為中國能源并購史的里程碑事件之一。”廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強對《國際金融報》記者說，“通過交易，中海油在實現從海上到陸路全資源覆蓋，且大幅提高油氣產量的同時，還將助推中國其他能源企業或礦業巨頭‘走出去’的步伐。”
不過，目前中海油沒有走完全部的交易流程。由于尼克森在美國、英國和巴西等地同樣擁有油氣資產，因此，中海油的這樁收購案還需得到美國、歐洲和巴西等監管部門的批準。業內人士預計，由于主體交易得到了加拿大政府的認可，未來獲得美國和巴西等地監管部門的批準或只是時間問題。此前，中海油官方多次表示，希望在今年年前完成交易。
兩次延審 談判一波三折
中海油的這樁收購案歷經波折。從7月23日中海油宣布以151億美元全額現金收購尼克森開始，加拿大國內就開始了一場空前的大辯論。據《國際金融報》記者了解，加拿大人主要擔心，中海油是中國國有企業，收購后，具有戰略意義的油砂資源會被中國政府所掌控。加拿大國家電視臺CBC近日的一次民調更顯示，高達86%的人認為，不應允許中國國有企業擁有該國的油砂資源;贊同的僅有12%。同時，不僅在野黨對哈珀政府發起了攻擊，就連執政黨保守黨內部，也曾出現過反對聲音。
或正是基于上述原因，在官方層面，帕拉迪斯先后兩次宣布延期中海油的收購時間，到12月10日為止。即便收購完成前一天，尼克森股價還一度大跌了15%，原因是市場中有傳聞稱中海油收購案可能第三次延后。
“盡管加拿大官方始終強調中海油收購給該國帶來的‘凈收益’才是最重要的因素，但現實表明，除了‘凈收益’之外的政治因素、兩國關系的良性互動等，也是收購完成與否的重要考量依據。”林伯強認為。
《國際金融報》記者在前方了解到，加拿大政府的謹慎舉措或完全無必要。以該國擔憂的油砂壟斷為例，尼克森僅為加拿大第八大油氣公司，主要資產均在國外，其在加擁有的油砂儲量僅占全加拿大的3%，與“控制資源”并不搭邊。且中海油已在紐約和香港上市，并依國際規則運營，主要目標是追求利潤，而不是為政府服務，這與西方跨國公司沒有不同。
代價不菲 但深入歐美腹地
目前，加拿大原油出口市場單一，90%以上出口到美國，形成買方市場，多年來被壓價出售。數據顯示，因為壓價，與國際油價相比，加方會少賣約 27美元/桶，每天損失可達6000萬美元。更令加拿大憂慮的是，美國國內頁巖油氣的開采取得了突破性進展，國際能源署(IEA)和美國能源信息署(EIA)均認為，未來的美國將超越沙特成為全球最大的產油國。這迫使加拿大原油出口市場必須多元化，中海油的大手筆投資收購恰是“雪中送炭”。
“對加拿大的好處自不用說。但對于中海油來說，該項收購同樣意義巨大。”林伯強說，“這意味著，中海油將向全能型的能源企業進一步轉型，不單局限于海上石油的開采，還會投資油砂、陸上石油，甚至頁巖氣等。”記者發現，去年3月29日，中海油就曾與英國圖洛石油公司簽署銷售和購買協議，以收購該公司在烏干達1、2和3A勘探區各1/3的權益。
比轉型更重要的是，中海油將在資產總額、油氣儲量、市場布局中，也提升了一個檔次。資料顯示，尼克森分布在加拿大西部、英國北海、墨西哥灣和尼日利亞海上等全球最主要產區的資產中包含了常規油氣、油砂及頁巖氣資源。就產量看，尼克森2012年第二季度的平均日產量為20.7萬桶油當量，2011 年中海油全年平均日產量為90.9萬桶油當量，若收購完成，中海油日均油氣產量有望提升近23%。
“這同時給了中海油深入腹地的機會。”一位能源專家今年7月對《國際金融報》記者說，以往中國能源企業很少涉足英國和美國的油氣資產，但這次收購完成后，將大大改寫這一格局。據了解，尼克森在墨西哥灣擁有90份租約，一旦獲得美國監管部門的審核通過，中國企業將極少見地出現在墨西哥灣這個美國能源的腹地。
不過，業內人士提醒，中海油為了收購同樣付出了不菲的代價。據悉，中海油將背上尼克森43億美元的債務。根據協議，中海油更是開出了以151億美元現金收購尼克森100%流通的普通股和優先股的條件。“這將讓中海油背上債務壓力，甚至短期內會影響公司業績。”一位券商分析師對《國際金融報》記者說，“但長遠來看，這項收購絕對是利大于弊。”
收購創紀錄 或將助推中企信心
值得注意的是，中海油還創下了新紀錄。據了解，尼克森案是迄今為止中企在海外最大金額的收購案，也是自2008年金融危機以來，加拿大金額最大的外資收購案。同時，中海油收購尼克森的金額，大大超過截至2011年的幾十年來中國對加直接投資的累計總額。此前在2005年，中海油曾打算以185億美元現金收購美國的優尼科公司，但最終敗走美國;而后，作為最大單一股東的中國鋁業又打算以195億美元收購澳大利亞礦企力拓，但同樣“敗走麥城”。
“本次收購的完成，將提升中國企業‘走出去’的信心。”林伯強說，這具有很強的信號意義。同時，交易本身給其他中國企業帶來的啟示是，涉及到資源收購，一定要遵從當地的企業文化，熟知目前的宏觀大背景，乃至認真了解被收購對象所在國的政治、法律和文化等一系列資料。
“在全球經濟復蘇乏力的當下，這筆‘大生意’無疑將提振相關行業及整體經濟的投資和商業信心。”新華社評論稱，同時，該收購案或將成為中企成功“走出去”的典型，并為將來中企海外并購帶來重要判例。
中國石油大學中國能源戰略研究院常務副院長王震提醒，收購成功對中海油來說只是邁出了第一步，“完成收購程序后，中海油面臨的資產整合，涉及本土化等一系列問題，在一定意義上比交易本身的挑戰更大”。
中國社科院亞太研究所所長李向陽也對媒體表示，“由于目前發達國家資產價格有所縮水，對外資進入政策也更為寬松。但看準了低點后成功抄底只是第一步，日后管理經營的難度會很大。中國企業走出國門之后，國際化理念和組織管理方面的能力需要進一步提升。”
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