光伏產(chǎn)業(yè)的俯沖可能行將結(jié)束.隨著全球主要光伏市場(chǎng)德國(guó)和意大利新補(bǔ)貼政策明朗化,下半年光伏組件需求有望迎來(lái)反彈,撥云見(jiàn)日。
但要平息高庫(kù)存引發(fā)的價(jià)格戰(zhàn)需要時(shí)日,故業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),需求回暖將扶助光伏組件價(jià)格慢慢企穩(wěn),而要看到上漲"苗頭"可能還得等到第四季;一線廠商則有望憑借自身優(yōu)勢(shì)率先突圍。
長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,技術(shù)創(chuàng)新及當(dāng)前偏低的價(jià)格將拉高光伏投資回報(bào),加之東亞和美洲等新興市場(chǎng)的崛起,都會(huì)激發(fā)更多需求,為產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期的均衡、可持續(xù)發(fā)展鋪平道路。
"光伏市場(chǎng)總體前景是好的,下半年可能要恢復(fù).局部的政策調(diào)整、供求關(guān)系變化,并不會(huì)影響大局,"中國(guó)可再生能源學(xué)會(huì)副理事長(zhǎng)孟憲淦對(duì)路透表示。
德國(guó)7月1日并沒(méi)有下調(diào)光伏上網(wǎng)電價(jià),優(yōu)于市場(chǎng)此前3-6%的下調(diào)預(yù)期,因該國(guó)3-5月裝機(jī)量?jī)H有700MW(兆瓦),年化裝機(jī)量低于3.5GW(吉瓦)的政策門檻;意大利亦于5月初決定,每年光伏發(fā)電補(bǔ)貼資金限制在60-70億歐元,并一直保持到2016年,分析人士據(jù)此測(cè)算,未來(lái)數(shù)年意大利市場(chǎng)需求將穩(wěn)定在3.5-4GW。
"預(yù)計(jì)今年德國(guó)的安裝總量還會(huì)高于去年,三季度甚至到四季度、一直到12月份,德國(guó)市場(chǎng)應(yīng)該是一個(gè)比較利好的情況,"以市值計(jì)中國(guó)最大光伏電池組件商天合光能(TSL.N: 行情)董事長(zhǎng)高紀(jì)凡此前在接受路透專訪時(shí)預(yù)計(jì),今年全球需求有望同比增約四分之一,至約20GW。
孟憲淦也指出,今年中國(guó)僅青海一地就有800MW的裝機(jī)容量,種種跡象表明今年中國(guó)光伏市場(chǎng)肯定能突破1GW."東亞,尤其是中國(guó)市場(chǎng)今年要迎來(lái)起步,"他樂(lè)觀估計(jì)。
據(jù)研究機(jī)構(gòu)IMS Research上周發(fā)布的報(bào)告,預(yù)計(jì)全球光伏電池組件出貨量將于2011年下半年強(qiáng)勁反彈,而不斷下滑的組件價(jià)格是下半年需求重建的關(guān)鍵因素;全年光伏組件出貨量預(yù)計(jì)超過(guò)23GW。
據(jù)全球知名IT咨詢機(jī)構(gòu)iSupply測(cè)算,去年全球光伏需求為15.7GW,較上年增一倍.中國(guó)是世界光伏電池和組件的最大生產(chǎn)國(guó),占據(jù)全球光伏市場(chǎng)半壁江山,國(guó)內(nèi)無(wú)錫尚德(STP.N: 行情)、晶澳(JASO.O: 行情)、英利及天合光能與美國(guó)First Solar(FSLR.O: 行情)去年出貨量均超過(guò)1GW。
**價(jià)格大幅反彈不可期,但有望企穩(wěn)**
如同每一個(gè)曾經(jīng)的新興產(chǎn)業(yè),光伏行業(yè)發(fā)展的大起大落就像坐過(guò)山車一樣刺激.前兩年向上猛沖時(shí)引得多少投資者趨之若鶩,投資、擴(kuò)產(chǎn)不亦樂(lè)乎.但今年初隨著歐洲主要市場(chǎng)需求趨于疲軟,行業(yè)景氣駛過(guò)高點(diǎn)向下俯沖,綁在過(guò)山車?yán)锏某丝蛡兛删筒惶娣恕?/p>
綜合行業(yè)觀測(cè)數(shù)據(jù),二季度末時(shí)預(yù)計(jì)全球組件庫(kù)存達(dá)到8.6GW的歷史高位,較一季度末提高近7%;同期,下游組件價(jià)格平均下跌22%,電池和硅片降幅在37%-46%,就連技術(shù)壁壘較高的上游硅料價(jià)格亦下挫近32%。
在高庫(kù)存的陰云下,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,期望需求回暖、庫(kù)存降低對(duì)價(jià)格形成較大支撐或不可期,光伏價(jià)格在深幅下跌後雖已有企穩(wěn)跡象,但在二線廠商價(jià)格戰(zhàn)壓力下強(qiáng)勁反彈可能性不大;若需求情況良好,僅在四季度時(shí)價(jià)格可能小幅回暖。
"近期由二線亞洲廠商掀起的降價(jià)潮來(lái)勢(shì)洶洶,其他對(duì)手難有還手之力.即便企業(yè)大幅下調(diào)產(chǎn)量和出貨量,四季度的組件出廠價(jià)格預(yù)計(jì)還會(huì)同比下降達(dá)25%,"行業(yè)觀察機(jī)構(gòu)Solarbuzz總裁Craig Stevens稱。
不過(guò)價(jià)格下跌空間已經(jīng)不大.中金公司報(bào)告稱,目前上游硅片價(jià)格已經(jīng)跌至均衡價(jià)格處,部分高成本的過(guò)剩產(chǎn)能已經(jīng)轉(zhuǎn)為無(wú)效產(chǎn)能;組件年底時(shí)的均衡價(jià)格在1.10美元/瓦附近。
"現(xiàn)在需求已經(jīng)開(kāi)始慢慢恢復(fù)起來(lái)了,(安裝)量會(huì)越來(lái)越好...但價(jià)錢很難說(shuō),下來(lái)的空間不大,上漲可能要到四季度才能看得出來(lái)...除非德國(guó)增加得很快,意大利第四季需求回來(lái),那可能可以看到單價(jià)上來(lái)一點(diǎn),"瑞銀證券駐香港分析師楊路如是說(shuō)。
Solarbuzz季報(bào)預(yù)測(cè),光伏需求今年呈逐季遞增態(tài)勢(shì),四季度時(shí)達(dá)到全年頂峰近8GW的水平,較三季度不足6.5GW大幅提高.而庫(kù)存在三季度觸及約8.7GW的歷史最高水平後仍會(huì)保持供過(guò)于求,四季度時(shí)有望降至8.5GW下方,庫(kù)存消耗有限。
**一線廠商率先步出低谷**
本輪光伏價(jià)格慘跌,正促使行業(yè)展開(kāi)調(diào)整.天合光能等一線廠商憑借成本、品牌等優(yōu)勢(shì),將在行業(yè)回暖時(shí)率先獲益;但二三線廠商恐會(huì)因相對(duì)較高的庫(kù)存,而繼續(xù)深陷價(jià)格戰(zhàn)中無(wú)法自拔。
瑞銀證券楊路認(rèn)為,市場(chǎng)總體庫(kù)存可能到四季度才會(huì)大幅下降,但一線公司的庫(kù)存可能到第三季度就會(huì)消化得差不多了.同時(shí),德國(guó)等市場(chǎng)對(duì)品牌的追求和要求比較高,中國(guó)一線公司情況可能會(huì)比二三線好些。
在二線廠商仍堅(jiān)持繼續(xù)壓價(jià)獲取訂單時(shí),一線大廠已開(kāi)足產(chǎn)能準(zhǔn)備迎接需求回暖.天合光能高紀(jì)凡就說(shuō),"天合到現(xiàn)在一直是滿產(chǎn),甚至是超額做,我們的產(chǎn)能發(fā)揮率基本上都是100%以上在硅片和電池片上還需要外協(xié)(outsource)來(lái)解決。"
該公司并預(yù)計(jì),其三季度毛利率將恢復(fù)至20-30%區(qū)間中段,高于二季度時(shí)同一區(qū)間低段的水平,其規(guī)模效應(yīng)、技術(shù)上的成本控制能力令盈利能力明顯勝過(guò)二三線廠商,令其有信心將全球市場(chǎng)份額由去年的6.5%提高至9.5%。
而在庫(kù)存和價(jià)格壓力下,部分三線廠商已經(jīng)有些難以招架.國(guó)海證券報(bào)告提到,二季度毛利率降至10-15%令成本較高的中小企業(yè)停產(chǎn),它們的開(kāi)工率降至五六成,并被迫改為以銷定產(chǎn)模式,部分產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目也放慢建設(shè)進(jìn)度;孟憲淦則稱,已經(jīng)聽(tīng)說(shuō)有些小廠已經(jīng)到了開(kāi)始賣設(shè)備的窘境。
不過(guò)包括行業(yè)協(xié)會(huì)、企業(yè)和分析人士在內(nèi)的眾多業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)同,此輪行業(yè)調(diào)整是發(fā)展的必經(jīng)階段,優(yōu)勝劣汰也是市場(chǎng)自然規(guī)律.經(jīng)過(guò)多次升降周期後,產(chǎn)品價(jià)格不斷下降并接近傳統(tǒng)能源的發(fā)電成本,達(dá)到"平價(jià)"上網(wǎng)之後產(chǎn)業(yè)也就進(jìn)入了成熟期。
**期待新興市場(chǎng)崛起**
如今歐洲尤其德國(guó)和意大利是全球最主要的光伏市場(chǎng).但倘若未來(lái)光伏產(chǎn)業(yè)還要完全看歐洲市場(chǎng)臉色的話,那這輛過(guò)山車的軌道支柱未免太少了些。
需求結(jié)構(gòu)的單一會(huì)使大起大落的戲碼會(huì)不斷上演,而且隨著這些市場(chǎng)裝機(jī)飽和,需求也會(huì)走進(jìn)死胡同.這正是東亞、美洲等新興市場(chǎng)崛起,讓業(yè)內(nèi)人士長(zhǎng)線看好光伏的原因。
Solarbuzz最新報(bào)告稱,美國(guó)目前計(jì)劃中的商業(yè)光伏發(fā)電項(xiàng)目達(dá)601個(gè),裝機(jī)容量從50KW到500MW不等,將在今年下半年到2015年全部竣工,從而令期間新增光伏發(fā)電裝機(jī)總量高達(dá)17GW.
雖然中國(guó)的光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)還處于嬰兒期,裝機(jī)量與其具備的產(chǎn)能相比微不足道,但似乎情況有加速好轉(zhuǎn)的希望.中國(guó)2015年到2020年的光伏裝機(jī)容量目標(biāo)為從10GW增長(zhǎng)到50GW,比此前目標(biāo)分別提高一倍和1.5倍.
而就在上周,可再生能源學(xué)會(huì)的孟憲淦也向路透表示,青海省將為今年9月30日前建成的光伏項(xiàng)目保證每度電1.15元人民幣的電價(jià),總量控制在800兆瓦(MW)。
不過(guò)中國(guó)起步初期的需求,尚難撐起國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)龐大的產(chǎn)能,加之國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼力度不及歐洲,投資回報(bào)并不可觀,甚至有虧本經(jīng)營(yíng)、中標(biāo)後毀約等亂象存在。這些不但要求監(jiān)管層加緊制定扶持政策,也需要企業(yè)更多努力以降低成本.而這一切都與理性的投資環(huán)境不可分割。
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