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    油價跌了，金價漲了，一漲一跌的背后是投資者濃厚的避險情緒。原因有二：一是債務危機重返歐洲；二是市場依然不看好美國經濟。
 
    國際油價跌了。8月4日凌晨，紐約期價在收盤時報收于91.93美元/桶，下跌1.86美元/桶，跌幅1.98%。與此同時，黃金卻再創歷史新高。紐約商品期貨交易所12月份交割的黃金期貨收盤再創歷史新高，收報每盎司1666.3美元。
 
    美債危機暫時解除，但全球經濟的前景并沒從此光明。8月4日，數據顯示，美國私營部門7月份新增就業11.4萬個，高于市場之前預期。但美國6月份工廠訂單減少0.8%；供應管理協會服務業指數在7月份降至52.7，為17個月最低，表明美國服務業擴張速度大幅放緩。
 
    美國臉色影響油價
 
    國際油價走跌很大程度上是因為美國近期的一系列表現一方面，隨著美國債務危機走向尾聲，市場恐慌情緒逐漸消散，投資者“丟失”了炒作的砝碼，開始重新審視前階段有些過高的預估值，同時，美國股市的持續下挫也打擊了與其相互影響的國際油價走勢；另一方面，美國最新的經濟數據不太“給力”，目前，雖然新增就業崗位超過了分析師此前的預估，但美國6月的工廠訂單減少了0.8%，且服務業的擴張速度受到了阻礙，甚至出現了美國可能二次衰退的聲音。
 
    另外，就短期市場而言，美國汽、柴油庫存的意外升高打擊了投資者信心。統計顯示，美國上周商業原油庫存增加了100萬桶，高于市場預期，為連續第二個周增加，同時，汽油庫存連續第三周增加，增幅為170萬桶。
 
    對于未來國際油價的走勢，廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強曾多次告訴《國際金融報》記者，國際油價總體的趨勢仍是上漲，這其中既有新興國家用油依舊旺盛的因素，也有投資者炒作的因素，“只要市場或地緣政治一旦產生新的情況，國際油價很快又將被炒高”。
 
    金價將創更多新高
 
    與油價走跌的道理一樣，金價走高的背后同樣也反映出市場對全球經濟增速放緩的擔憂。孫永剛指出，7、8月份是歐洲危機中相關國家債務到期最多的兩個月，也就是說現在正處于風險集中爆發的時候。“在美債危機暫時解決的情況下，歐債危機又受到市場關注，且還將長期影響黃金走勢。”孫永剛說。
 
    此外，疲軟的經濟數據也在打擊市場信心。美國7月ISM非制造業采購經理人指數(PMI)52.7，大幅低于經濟學家的預期。此外，美國今年6月個人消費開支環比下降0.2%，為近兩年來首次出現下跌。美國經濟復蘇步伐蹣跚已經促使市場提高美聯儲推出第三輪量化寬松貨幣政策QE3的預期，并致使投資者避險情緒高漲。
 
    另外，金價還受到央行購金需求增加支撐。孫永剛指出，“紙幣信用正受到沖擊，全球通脹預期加劇，負利率趨勢嚴峻，全球央行正越來越多地購入黃金。”8月2日,韓國央行數據顯示,韓國最近已經購買了25噸黃金,將黃金儲量由此前的14.4噸增至39.4噸。這是韓國央行13年以來首次增持黃金。除韓國外,墨西哥、俄羅斯和泰國央行在2011年也增持了黃金。
 
    從中長線來看，黃金仍有望創出更多新高。“在宏觀經濟不確定性因素較多的當下，談論黃金的高點多此一舉。”孫永剛表示。而投行報告也樂觀反映了這一點，德意志銀行發布大宗商品研究報告認為，黃金在突破每盎司2000美元之前不能被視為過度上漲。