8月23日，中國證監(jiān)會在其官網(wǎng)上公布，合約同意鄭商所組織動力煤期貨交易，具體掛牌時間在批復相關(guān)合約后，由鄭商所根據(jù)市場狀況和各項準備工作進展情況確定。
業(yè)內(nèi)人士認為，動力煤期貨有利于逐步提升我國在動力煤國際市場的定價影響力，并有利于健全煤炭期貨品種序列，穩(wěn)定煤炭市場秩序。
動力煤期貨上市后，將成為我國市場規(guī)模最大的商品期貨品種。
為企業(yè)平穩(wěn)運行創(chuàng)造寬松環(huán)境
煤炭是我國主體能源，按用途大體可分為動力煤和煉焦煤。動力煤是對通過燃燒來利用其熱量的煤炭的統(tǒng)稱，主要用于發(fā)電和取暖。2012年，我國動力煤產(chǎn)量和表觀消費量分別為27.4億噸和29.3億噸，在煤炭中的比重分別為75.1%和74.6%。
依據(jù)上述數(shù)據(jù)，并按動力煤550元/噸計算，國元期貨研究員夏學釗認為其市場規(guī)模為1.6萬億元;而其他兩個已上市的品種，焦炭的市場規(guī)模約為6000億元，螺紋鋼的市場規(guī)模約為4000億元。
隨著我國經(jīng)濟發(fā)展的增速放緩以及對環(huán)保的要求，煤炭行業(yè)的“黃金十年”已經(jīng)結(jié)束，整個行業(yè)陷入產(chǎn)能過剩、價格持續(xù)下跌的泥潭中。2013年以來，特別是今年6月份以來，動力煤價格更是加速下滑。截至8月20日，環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格報收553元/噸，較2013年年初609元/噸的價格下跌近10%。
面對整體煤炭行業(yè)的持續(xù)低迷和價格的波動，煤炭行業(yè)及其上下游企業(yè)都希望通過動力煤期貨上市，借助金融市場彌補現(xiàn)貨虧損，為企業(yè)平穩(wěn)運行創(chuàng)造寬松環(huán)境。此外，煤電企業(yè)急需利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價格波動風險，并依據(jù)期貨市場價格信息制定適當?shù)慕?jīng)營策略。在鄭商所舉辦的第三屆“期貨市場服務實體經(jīng)濟30人論壇”上，包括神華集團、中煤能源(601898,股吧)等央企在內(nèi)的企業(yè)紛紛表示，希望動力煤期貨盡快推出。
“動力煤期貨的上市可以為企業(yè)提供一個很好的規(guī)避價格波動帶來的風險的工具。”銀河期貨劉毅接受本報記者采訪時稱，“動力煤期貨上市后，企業(yè)可以通過它的套現(xiàn)保值的一個功能來規(guī)避現(xiàn)貨價格下跌或者價格波動的風險，能夠增強企業(yè)的抗風險能力，支持企業(yè)長期穩(wěn)健經(jīng)營。”
永安期貨趙志超在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時表示，“9月和10月是煤炭的消費旺季，尤其是動力煤。動力煤期貨交易在這個時候獲得批準是非常恰當?shù)模谙M旺季得到批準，能夠給煤炭和上下游企業(yè)帶來更好的發(fā)展。”
我國動力煤的消費主要涉及電力、建材、冶金和化工等行業(yè)，其中電力行業(yè)是動力煤消費的主體。2012年，中國電力行業(yè)動力煤需求量為18.55億噸，占動力煤總消費量的62.23%。
“動力煤期貨上市對電力行業(yè)的利好應該是最大的。”趙志超說。
完善市場體系
證監(jiān)會表示，動力煤期貨上市有利于進一步完善動力煤市場體系，有利于逐步提升我國在動力煤國際市場的定價影響力，有利于健全煤炭期貨品種序列，穩(wěn)定煤炭市場秩序。
“這是對煤炭定價體系的完善，在此之前我國的動力煤價格一般是根據(jù)環(huán)渤海動力煤指數(shù)來定位的，但是動力煤期貨上市后，就為相關(guān)企業(yè)在其價格多增加了一個參考工具，那么企業(yè)就可以更好地對沖價格波動的風險。”銀河期貨研究員劉毅在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時說，“動力煤期貨上市是對我國煤炭市場化體系的補充和完善，這也表示動力煤由之前的國家定價轉(zhuǎn)向徹底的市場化，動力煤期貨的上市健全價格形成機制，促進煤炭市場的平穩(wěn)運行。”
劉毅表示，“動力煤期貨對煤炭行業(yè)上下游的生產(chǎn)、貿(mào)易等都是一個規(guī)避風險的有力武器，它雖然不能夠影響動力煤的市場價格，但是動力煤期貨的上市對整個煤炭市場來說在傳遞一個正能量。對整個煤炭市場及其上下游的相關(guān)行業(yè)、企業(yè)來說都是一個利好的消息。”
據(jù)悉，鄭商所2009年開始與中國煤炭運銷協(xié)會合作對動力煤期貨進行研究和論證，先后對13個省(自治區(qū)、直轄市)23個市63家市動力煤生產(chǎn)、消費、貿(mào)易、質(zhì)檢、港口、電子交易市場等各類企事業(yè)單位進行了調(diào)研。
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