行業觀點
未來一段時間,基瘡工行業的發展態勢為:(1)原油價格存在波動預期;(2)實質性需求復蘇有待觀察;(3)產品價格穩中有升,但注意規避“價格陷阱”;(4)節能、環保繼續對部分行業供給端產生影響。基瘡工行業整體給予“持有”評級。
重點關注子行業
子行業方面,可重點關注:(1)純堿。長期看可能環保因素可能導致供給格局變化,短期看,房地產新開工增速回升,本周長三角純堿價格上漲83 元/噸至1543 元/噸,漲幅6.0%。;(2)業務具備壁壘、模式獨特、業績穩定增長的個股;(3)農藥。
投資組合
從9 月16 日至9 月18 日,“廣發化工投資組合”收益率為-0.94%。
本期投資組合:三友化工、建新股份、聯化科技、萬華化學、久聯發展、長青股份、宏大爆破、史丹利。
化工品:原油、棉花價格下跌;化工品價格保持平穩,價差上升
(一)原油、棉花價格下跌,橡膠價格上漲,煤炭價格平穩
(二)化工品整體價格保持平穩;VCM、輕質純堿、國際丁二烯漲幅居前,液氨下跌
在我們跟蹤的220 個產品中,本周與上周比:56 種產品價格上漲,116種產品價格平穩,48 種產品價格下跌,三類產品個數分別占到總產品個數的25%、53%和22%。化工品價格保持平穩。價格漲幅較大的產品包括:VCM(氯乙烯單體)(16.7%)、輕質純堿(上海)(6.0%)、國際丁二烯(5.7%)。
價格跌幅較大的產品包括:液氨(-6.0%)。
(三)化工品整體盈利能力上升
在我們跟蹤的43 個產品價差中,與上周相比:19 種產品價差擴大,9種產品價差平穩,15 種產品價差縮小,三類產品個數占比分別為44%、 21%和35%。化工品整體盈利能力有所上升。價差擴大幅度較大的產品為:丁酮(15.6%)、三聚磷酸鈉(10.1%)、黃磷(10.0%)、純堿 (8.5%)、天膠-丁苯(8.0%)、天膠-順丁(6.1%)、電石法PVC(5.7%)、己二酸(5.1%)。
價差縮小幅度較大的產品為:乙烯法PVC(-48.8%)、PTA(-24.1%)、順酐法BDO(-9.6%)、滌綸長絲FDY(-7.0%)。
數據跟蹤
(1)行業走勢:跑贏大盤;(2)行業估值:處歷史均值以下。
風險提示
1、原油價格劇烈波動;2、終端需求持續低迷;3、重大安全生產事故。
發布信息
