光伏行業大廠阿特斯陽光電力CSIQ.o業績預期令人失望、二線企業超日太陽債券付息違約，光伏組件企業股價未來幾個月可能回落，由此結束過去一年來的大漲行情。股價在去年大漲后出現修正幾乎是不可避免的事情，對阿特斯陽光電力這類行業領導者的長線投資者來說，不應該感到憂慮。但是，超日太陽等二線企業的股票投資者卻需要認真考慮出脫手中的持股，這種規模較小的企業可能輕易關門大吉或者在行業整合的大潮中成為被廉價收購的目標。
在研讀阿特斯陽光電力的業績報告之前，首先回顧一下該公司股票過去一年里的漲勢。2012年年末，該股曾觸及每股2美元的低點，隨后展開了一年多的強勁回升，今年曾最高觸及40美元。其他光伏組件企業股價也隨著行業回升而走出反彈行情。但是，阿特斯陽光電力是在業內其他企業仍虧損階段率先實現盈利，由此引領了這波漲勢。從表面來看，該公司最新財報看上去還好，但是不足以滿足投資者的強烈預期。阿特斯陽光電力第四季出貨量同比大增53%，輕松超過了此前給出的財測。第四季營收也大增了76%。該公司獲利略低于預期，但仍勉力實現盈利。
阿特斯陽光電力第四季出貨量為621兆瓦，營收高達5.2億美元，并預計當前季出貨量480兆瓦(MW)，營收約4.25億美元。公司方稱當前季財測疲弱部分歸因于季節性因素以及不利的美國天氣。但這份財測明顯令投資者感到失望，并引發了股價大跌，在財報出爐后下挫近11%。
在深圳上市的超日太陽公告公司無力支付部分國內債券利息。違約規模實際上并不大，根據公告，11超日債第二期利息原定付息日為2014年3月7日，利息金額共計人民幣8980萬元，公司僅能兌付400萬元。
超日太陽為如此小規模付息發生違約，反映很多光伏組件企業當前仍幾乎沒有融資渠道。多數資金出借方和投資者現在不愿給這些虧損的企業增加投資，在他們扭虧為盈之前，這種情況都不大可能發生改變。但是，諸如超日等小企業缺乏資源支持，意味著他們可能永遠都不會盈利，因此我們在年內可能會看到更多宗違約。
綜上所述，在經歷了去年的大漲之后，預計未來六個月大公司股價可能會稍作喘息。這并非意味著不會出現一兩家個股的強勁上漲行情，尤其是那些能夠實現扭虧的企業。同時，我對超日這樣的較小規模企業年內的前景不抱太大希望，受持續虧損和缺乏新融資渠道的雙重壓制，預計很多小企業可能面臨資金困境。
一句話：經歷了2013年的股價大漲和今年增長放緩，光伏大廠的股價今年可能出現回調，而規模較小的企業很可能面臨益發嚴峻的資金困境。
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