走低、走低、一路走低……
國際油價超出世界投行、各大智庫等權(quán)威預(yù)測，不到1年半就從108美元/桶跌破30美元/桶，下跌幅度超過70%，油價創(chuàng)造了近12年最低價。石油再讓人們品嘗到何為“一夜為金、一夜為土”。
如果說油市是大海的話，油價就是涌動之波，潮起潮落本也正常。據(jù)統(tǒng)計，國際油市大致呈5年到10年的周期性，僅20世紀80年代以來就已經(jīng)有四次大的波動，1985年至1986年暴跌一半以上，1997年至1998年下跌最大幅度超過40%……但像這回如此斷崖式下跌，持續(xù)時間之久，6年來尚屬首次。
面對油價下跌，石油大王洛克菲勒曾講過一句話：“讓市場出一把汗吧!”這次降價風(fēng)潮，市場明顯已經(jīng)出了一身冷汗，還在油價繼續(xù)下行中捏著一把汗。
如今油價踩上油門，方向盤由誰掌控?油價會像1997年和2008年般“V”形反轉(zhuǎn)，還是如1986年般低位震蕩15年后緩慢回升?低油價是曇花一現(xiàn)還是日后常態(tài)?透過市場的蝴蝶效應(yīng)探究發(fā)現(xiàn)油價的“摩爾斯密碼”，究竟誰牽動了油價之手?
供應(yīng)源“老中東”與“新中東”隔空較量，市場地位此消彼長;“需求中東”經(jīng)濟增速放緩，石油需求應(yīng)聲而落。石油供需格局深刻變革，推動國際石油市場從“賣方市場”轉(zhuǎn)向“買方市場”
分析油價未來走勢，先要回歸石油的商品屬性，供需關(guān)系是軸心，油價不可避免地取決于世界石油的需求和供給狀況。
與歷次油價震蕩對比，這次油價的“跌跌不休”更類似于1985年至1986年的油價暴跌，均是前10年高油價引發(fā)市場供需格局變遷，從而將油價推向暴跌。
從供給側(cè)來看，石油供應(yīng)多元化。長久以來，石油輸出國組織(OPEC)作為全球第一大產(chǎn)油組織，原油年產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的40%。擁有全球最大石油儲量和剩余生產(chǎn)能力的沙特阿拉伯，一直扮演著全球石油供應(yīng)“機動國”角色。
但隨著近兩年“頁巖氣革命”爆發(fā)，美國2014年原油日產(chǎn)量達到30年以來最高水平。美國能源信息署預(yù)測，未來5年，全球新增原油供應(yīng)的三分之一將來自美國，這意味著美國將從原油主要進口國變成凈出口國，到2020年和2025年美國甚至具備擔(dān)當(dāng)“機動國”的能力。
美國的異軍突起打破了世界能源市場平衡。OPEC政策從“限產(chǎn)保價”到“棄價保市場”使新老油氣供應(yīng)體的博弈進一步升級。
此外，俄羅斯、中亞里海、巴西、東非等油氣供應(yīng)中心也是不可小覷的力量。專家預(yù)測，未來若是極地和深海勘探開發(fā)取得突破，這些地區(qū)也將成為左右世界供需格局的重要力量。
從需求側(cè)來看，全球各大經(jīng)濟體先后進入“弱增長”階段，石油需求日漸疲軟。2010年到2015年間，世界石油需求增長幅度已經(jīng)從3.4%跌落到0.7%左右，石油供應(yīng)增速遠超過石油消費增速。
國際能源署、美國能源信息署、OPEC以及世界銀行、國際貨幣基金組織等機構(gòu)連續(xù)下調(diào)明年石油需求增長及經(jīng)濟增長預(yù)估。國際炒家重點關(guān)注的中國以及部分亞洲地區(qū)消費者價格指數(shù)、生產(chǎn)者價格指數(shù)等數(shù)據(jù)下降。
這些進一步反映了能源需求前景的一片蕭條。《全球能源中國展望》首席專家徐小杰認為，“老中東”地位下降，以美國為代表的北美油氣供應(yīng)源“新中東”地位上升，中國和印度等亞洲國家為代表的“需求中東”疲軟。“中東以外”，即俄羅斯、中亞里海、巴西、東非等多油氣供應(yīng)中心成為低油價沖擊區(qū)。“四個中東”相互制約、相互影響，在形成新的平衡前，長期持續(xù)的油價震蕩并不奇怪。
過剩的供應(yīng)還帶動全球石油市場從“賣方市場”向“買方市場”轉(zhuǎn)型。據(jù)估算，這輪油價下降將有大約1.2萬億美元至1.3萬億美元收益會從產(chǎn)油國過渡到進口國。屆時，國際能源的兵家必爭之地也將從“老中東”向“消費中東”轉(zhuǎn)移。
作為全球第二大經(jīng)濟體，我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型需求下滑也是這次低油價的重要因素之一。數(shù)據(jù)顯示，油價趨勢和中國經(jīng)濟的增速一直以來擬合度非常強。這次油價走低加劇了傳統(tǒng)產(chǎn)油國和新興體的博弈，我國手里的石油需求牌將成為影響油價未來走勢的重要因素，但如何抓住機遇期，增加我國國際油價話語權(quán)考驗著我們的智慧。
新的石油技術(shù)集群正在形成，石油產(chǎn)業(yè)加快從“資源為王”向“技術(shù)為王”過渡，越來越多“沉睡”資源被喚醒，油氣發(fā)現(xiàn)開發(fā)成本不斷下探，產(chǎn)量增長后勁足，影響世界供需格局的“技術(shù)因素”將不斷增強
在這輪影響世界供需格局變革諸多不確定因素中，石油行業(yè)技術(shù)革命是其中最確定的一個，也將是影響最深遠的一個。
回顧近幾十年世界石油技術(shù)發(fā)展歷史，油氣供需格局與技術(shù)創(chuàng)新之間相輔相成又相互影響。當(dāng)世界能源市場供小于求、油價高位徘徊時，油氣勘探開發(fā)技術(shù)蓬勃發(fā)展。當(dāng)新技術(shù)不斷涌現(xiàn)，市場供應(yīng)端資源基礎(chǔ)加強，油氣生產(chǎn)成本降低時，市場供需格局又會隨之變化。
“與上世紀70年代海洋勘探開發(fā)技術(shù)發(fā)展，北海油田大規(guī)模開發(fā)導(dǎo)致油價大幅下挫類似。這次國際供需格局的變革源于頁巖油氣開發(fā)成套技術(shù)的問世和推廣。”中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院俄羅斯研究所所長馮玉軍說。
作為“頁巖氣革命”最大受益者，美國2014年成為世界第一大天然氣生產(chǎn)國，石油總產(chǎn)量也攀升至世界第三位。大量美國油氣產(chǎn)量涌入國際市場，打破市場供需平衡，引發(fā)油價連連下跌。“讓市場自我調(diào)節(jié)。”OPEC秘書長阿卜杜拉·巴德里實際是在測試美國的非常規(guī)生產(chǎn)底線及美國油氣產(chǎn)業(yè)和政府的反應(yīng)。
出乎意料的是，美國依靠持之以恒的技術(shù)創(chuàng)新和靈活高效的發(fā)展和運行機制成功“接招”。在全球?qū)用婀境杀鞠陆捣冗_10%左右時，美國中小公司成本下降幅度已達37%，將油價之爭拉成“持久戰(zhàn)”。
總結(jié)歷次低油價，石油開采新技術(shù)集群的形成正深層次影響著世界供需格局，世界油氣市場也正從“資源為王”向“技術(shù)為王”過渡。“凡是能夠駕馭市場，抵御風(fēng)險，抓住機遇，借勢發(fā)展的大、小石油公司，都是有獨到的技術(shù)，有自己的訣竅，他們總是超前研發(fā)新技術(shù)，技高一籌用新技術(shù)化解新風(fēng)險。”中國投資協(xié)會能源研究中心副理事長曾興球說。
這次美國中小公司靈活應(yīng)對低油價經(jīng)驗也給我們啟示：石油企業(yè)只有提升自主技術(shù)創(chuàng)新能力，在傳統(tǒng)常規(guī)技術(shù)集群中，鞏固優(yōu)勢地位，完成追趕;在非常規(guī)技術(shù)集群中急速追趕，才能真正擁有抵御市場震蕩風(fēng)險的“金鐘罩”“鐵布衫”。
能源效率和全球能源總體需求“一升一降”;化石能源和清潔能源發(fā)展之勢“一弱一強”，石油地位減弱，能源消費結(jié)構(gòu)從化石能源向清潔能源過渡
新世紀前十年，高油價不僅刺激了原油的生產(chǎn)與開發(fā)，還帶來了能源效率的提高和不同能源之間替代的可能性，化石能源與包括核能和可再生能源在內(nèi)的清潔能源之間誰有低成本優(yōu)勢，誰就勝出，獲得發(fā)展機會。
一方面，能源效率的提高降低了全球能源的總體需求。數(shù)據(jù)顯示，美國2014年GDP增長2.4%，一次能源消費負增長3%到6%;發(fā)展中國家轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，單位產(chǎn)值能源消費量也比上年降低。
經(jīng)濟正向增長，能源消費卻反向下降原因之一就是能源效率的提升。國際能源署和世界銀行數(shù)據(jù)顯示，過去25年，全球經(jīng)濟單位美元能源消耗從10.2兆焦降至7.9兆焦，相當(dāng)于節(jié)省了世界20%的能源需求。這進一步加劇了國際能源市場的供大于求。
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