今年3月份以來，上市公司2015年年報(bào)的發(fā)布進(jìn)入密集期。伴隨中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，從已發(fā)布的年報(bào)來看，各大上市公司的業(yè)績和前景也是幾家歡樂幾家愁。《中國經(jīng)濟(jì)周刊》將帶讀者一起解讀公司年報(bào)，挖掘年報(bào)背后的商業(yè)故事，從年報(bào)看公司、看產(chǎn)業(yè)，看經(jīng)濟(jì)、看轉(zhuǎn)型。
上市鋼企業(yè)績慘淡：寶鋼凈利創(chuàng)18年新低 重慶鋼鐵巨虧60億
《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者 謝瑋 | 北京報(bào)道
又到了一年一度的上市公司年報(bào)密集披露期，2015年鋼鐵上市公司業(yè)績下滑虧損已成為“主流”。
截至3月31日，共有15家上市鋼企公布2015年業(yè)績或快報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，在持續(xù)的行業(yè)產(chǎn)能過剩背景下，鋼企的經(jīng)營業(yè)績慘淡，大部分上市鋼企艱難地徘徊于虧損和大幅虧損之間。
從創(chuàng)造的凈利潤額度看，2015年“鋼鐵一哥”寶鋼股份以盈利10.13億元暫列第一。然而，這一數(shù)字同比大幅下降82.51%，創(chuàng)18年來新低。在虧損的企業(yè)中，重慶鋼鐵因?qū)Υ尕涍M(jìn)行全面清理，計(jì)提減值，以虧損59.87億元暫時(shí)成為虧損王。
有5家鋼企凈虧損超過20億元
——寶鋼凈利創(chuàng)18年新低 重慶鋼鐵巨虧60億
3月31日，寶鋼股份(600010.SH)發(fā)布2015年年報(bào)顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)凈利潤10.13億元，創(chuàng)18年以來的新低，同比上一年度也大幅下降82.51%。除寶鋼股份之外，寶鋼旗下另外兩家上市鋼企——韶鋼松山和八一鋼鐵仍處于連續(xù)兩年巨虧中。
八一鋼鐵(600581.SH)在3月28日發(fā)布的年報(bào)顯示，2015年虧損25億元，較上年虧損繼續(xù)擴(kuò)大25%，在上交所的股票代號(hào)已變更為*ST八鋼。韶鋼松山(000717.SZ)亦預(yù)虧21億元。
寶鋼股份年報(bào)顯示，公司2015年全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員實(shí)際獲得的報(bào)酬合計(jì)1772.07萬元，同比下降15.8%。
事實(shí)上，早在2015年半年報(bào)中，寶鋼股份就將所處行業(yè)定義為“冬常態(tài)”：國內(nèi)鋼鐵需求已達(dá)到近20年的峰值，而下游用鋼行業(yè)的需求增速減慢。
據(jù)《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者統(tǒng)計(jì)，在為數(shù)不多的盈利鋼企中，寶鋼股份以盈利10.13億元暫列第一，大冶特鋼和永興特鋼分別以盈利2.7億元和2.22億元進(jìn)入前三。
在3月30日晚間，鞍鋼股份(000898.SZ)發(fā)布年報(bào)稱，2015年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤-45.9億元，同比下滑594.94%，時(shí)隔三年重回虧損區(qū)間。
鞍鋼股份在年報(bào)中分析稱，中國經(jīng)濟(jì)增速回落，鋼鐵產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，使國內(nèi)外鋼鐵行業(yè)進(jìn)入了挑戰(zhàn)最為嚴(yán)峻、競爭最為慘烈、生存最為艱難的“冰河期”。
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，有5家上市鋼企凈利潤虧損都超過20億元，它們分別是：重慶鋼鐵(601005.SH)、馬鋼股份(600808.SH)、鞍鋼股份、華菱鋼鐵(000932.SZ)、*ST八鋼(600581.SH)，這5家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為：-59.87億元、-48.04億元、-45.93億元、-29.59億元、-25.08億元。其中，重慶鋼鐵以虧損近60億元成虧錢大戶，馬鋼股份和鞍鋼股份分別以虧損48.04億元和45.93億元緊隨其后。
對(duì)于2015年的巨額虧損，重慶鋼鐵表示，2015年由于鋼材市場低迷，鋼材售價(jià)持續(xù)下跌，主要原材料市場價(jià)格大幅下滑，同時(shí)公司部分存貨質(zhì)量較差不能正常使用，公司對(duì)存貨進(jìn)行減值測(cè)試，2015年度應(yīng)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備43.45億，從而導(dǎo)致大幅增虧。
據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2015年101家大中型鋼企實(shí)現(xiàn)利潤-645.3億元，同比上年減利871.2億元，全年虧損率50.5%，虧損企業(yè)同比增加34戶，虧損額817.2億元，同比增虧615.2億元。
寶鋼在年報(bào)中表示，2015年，雖然鐵礦石價(jià)格大幅下跌，但鋼價(jià)下跌對(duì)銷售收入的影響遠(yuǎn)超同期原料價(jià)格下跌對(duì)成本的影響，鋼鐵企業(yè)虧損嚴(yán)重。
而除了鋼價(jià)持續(xù)低迷之外，匯兌損失亦令鋼企業(yè)績“雪上加霜”。央行去年8月11日宣布完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)之后，人民幣貶值。2015年，寶鋼股份由于人民幣貶值造成匯兌損失16.9億元，華菱鋼鐵匯兌損失同比增加6.19億元，鞍鋼股份匯兌損失達(dá)1.79億元。
行業(yè)進(jìn)入最艱難時(shí)期
——面臨裁員壓力、債務(wù)違約重壓
上市公司業(yè)績的大幅下滑，昭示著鋼鐵全行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。在全行業(yè)去產(chǎn)能的壓力下，中國鋼鐵企業(yè)面臨著債務(wù)違約和裁員的雙重壓力。
3月10日，武鋼集團(tuán)董事長馬國強(qiáng)公布了武鋼4萬～5萬人的大裁員計(jì)劃，規(guī)模之大，令人震撼。同時(shí)，10多萬鞍鋼職工也面臨下崗分流的命運(yùn)。
馬國強(qiáng)表示：“在去產(chǎn)能這個(gè)大背景下，大家已經(jīng)達(dá)成了共識(shí)，就是這8萬人不可能都煉鐵、煉鋼，那么只能有3萬人煉鐵、煉鋼，可能有4萬人、5萬人要找別的出路，這就是武鋼現(xiàn)在在做的事情。”
公開報(bào)道顯示，攀鋼集團(tuán)成都鋼釩有限公司(下稱“攀成鋼”)將對(duì)全廠1.6萬名職工進(jìn)行分流。攀成鋼于3月16日召開了干部大會(huì)，就《轉(zhuǎn)型升級(jí)職工分流安置方案(草案)》形成過程、主要內(nèi)容及相關(guān)細(xì)節(jié)作了解讀，并對(duì)具體工作進(jìn)行部署。
在業(yè)績發(fā)布會(huì)上，寶鋼董秘朱可炳表示，寶鋼股份不會(huì)簡單采取大規(guī)模裁員的方式，在優(yōu)化人力資源結(jié)構(gòu)時(shí)，對(duì)于分流員工將妥善安置轉(zhuǎn)型或者其他再就業(yè)的路徑。
此前，冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)在接受《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪時(shí)指出，按照鋼鐵企業(yè)有關(guān)勞效方面的統(tǒng)計(jì)，考慮退出鋼鐵產(chǎn)能的勞動(dòng)生產(chǎn)效率相對(duì)較低的因素，如5年時(shí)間再壓減粗鋼產(chǎn)能1億～1.5億噸，則約有總計(jì)40萬～50萬職工需要安置。這或?qū)蜆I(yè)形勢(shì)特別是退出產(chǎn)能所在地的社會(huì)穩(wěn)定形成較大沖擊。
3月28日，東北特殊鋼集團(tuán)有限公司(下稱東北特鋼)和國家開發(fā)銀行同時(shí)在中國貨幣網(wǎng)公告，東北特鋼2015年度第一期短期融資券(下稱“15東特鋼CP001”)應(yīng)于3月27日(此日為節(jié)假日，順延至3月28日)兌付本息。截至兌付日日終，東北特鋼未能按照約定籌措足額償債資金，致使“15東特鋼CP001”構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。
“15東特鋼CP001”發(fā)行總額為8億元，債券利率為6.5%，發(fā)行期限1年，到期應(yīng)付本息金額為8.52億元。
中債資信鋼鐵行業(yè)研究團(tuán)針在一份評(píng)論中指出，“鋼鐵行業(yè)目前處于低谷期，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況較差，對(duì)于債務(wù)負(fù)擔(dān)較重的企業(yè)需要關(guān)注，加強(qiáng)現(xiàn)金流和短期償債能力的分析。目前對(duì)于像鋼鐵等產(chǎn)能過剩行業(yè)的企業(yè)，銀行信貸整體呈現(xiàn)收緊趨勢(shì)，行業(yè)內(nèi)高杠桿企業(yè)的外部融資壓力逐漸加大，我們提示投資人加強(qiáng)對(duì)于該類企業(yè)到期債務(wù)的排查”。
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