近日，在“同濟(jì)大學(xué)衍生品市場與風(fēng)險管理國際會議2019”上，美國科羅拉多大學(xué)摩根大通商品研究中心研究主任和摩根大通終身講席教授楊堅(jiān)表示，從國際比較看，中國原油期貨市場有效性好。
楊堅(jiān)教授團(tuán)隊(duì)將全球4大原油期貨市場，即美國WTI（西德州輕質(zhì)原油）期貨、倫敦布倫特原油期貨、上海原油期貨、迪拜阿曼原油期貨從2018年3月26日至8月31日的所有交易數(shù)據(jù)比較分析后，發(fā)現(xiàn)中國原油期貨的交易量和持倉量比率高。目前，中國原油期貨交易量已躍居全球第三。
中國原油期貨另一個特征是，夜盤的交易活躍程度高、頻率高，但是早盤和午盤比較低。楊堅(jiān)建議，要發(fā)揮中國原油期貨更大的定價權(quán)，重點(diǎn)要在日盤上下功夫。同時要區(qū)分不同類型的機(jī)構(gòu)投資者，制定政策引入長期機(jī)構(gòu)投資者。
楊堅(jiān)表示，第一個中國原油期貨合約的流動性已經(jīng)與國際主要原油期貨合約基本可比，為在此基礎(chǔ)上推出期權(quán)等其他衍生品奠定了較好基礎(chǔ)。指標(biāo)表明，中國原油市場對美國原油庫存消息基本面的反應(yīng)，無論是幅度和長度都可以跟美國市場可比，這說明中國原油期貨市場發(fā)展已相當(dāng)成熟。
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