第一部分，2011年上半年石油焦市場回顧
可以看出，2011年上半年石油焦市場走勢分為三個階段，2011年初經過短暫下行調整后，1-2月份，受焦化裝置檢修高峰期支撐，石油焦價格穩步上調；3月份國內石油焦市場進入漲后盤整期；自4月份中石化開始揭牌優惠，第二季度石油焦市場持續處于下行通道。
結束2010年疲態，年初市場漸暖
1月份國內整體石油焦市場保持漸暖趨勢，春節因素未能阻擋地煉節前漲價步伐。中石化1月10日推出揭牌價格后，整體市場止跌企穩，綜合來看1月份地煉市場整體保持上行走勢。各方均看好年后地煉檢修高峰期市場，年前備貨量較大。
檢修高峰因素作用，價格持續走高
2-3月份無論山東地煉還是中石化均有煉廠進入檢修期，國內焦化開工率將繼續下降，石油焦市場借機走出了一波上漲的行情，下游企業資金壓力和運輸問題 未對市場價格走高幅度形成制約，春節期間山東地煉漲勢不改。石油焦市場遵循中石化推價、中海油跟隨、地煉適當應對、中石油穩步運行的"規律"。2月份，三 大集團各型號石油焦漲幅均達到150元/噸，中石化3#石油焦漲幅在200元/噸左右，部分3#和4#低價位煉廠漲幅愈250元/噸。2月份山東地煉的漲 價幅度尤其突出，各型號漲幅達250-350元/噸。
供需面發生變化，第二季度苦不堪言
3月下旬開始，隨著焦化開工率提高和下游觀望情緒走高，整體石油焦市場下行壓力逐步加大。貿易商鎖定利潤空間，適當拋貨以回籠資金。3月底開始甚至整 個第二季度，中石化連續推出翻牌價格，面對下游企業資金緊張問題，亦開始全面實行承兌。山東地煉受到中石化翻牌影響，市場價格震蕩下行。進入6月份中石油 也加入降價行列，在港口150萬噸進口焦庫存、下游資金緊張、市場看跌心態等諸多利空因素下，石油焦市場至今未能走出低谷。
2011年上半年國內石油產量均保持在170-180萬噸高位。另外，從上圖可以看出，2011年1-5月份石油焦和煅燒焦進口總量亦均保持在40萬 噸上方。再者，2011年上半年，山東地煉裝置開工率并未出現較大滑坡，而是基本保持在65%開工率，日產量也是保持在11000噸左右。充足的國內石油 焦供應量以及居高不下進口石油焦總量直接造成國內資源供過于求嚴重態勢。
第二部分，下游市場分析
電解鋁利好難提振焦市
2011年上半年，中國電解鋁產量和市場價格保持上升趨勢，國家統計局公布5月份中國鋁產量，據統計5月份國內電解鋁產量達153.6萬噸，環比增 5.3%，同比增8.7%。目前電解鋁現貨價格達到17450元/噸，較2010年12月31日漲幅達到1180元/噸。如電解鋁利潤圖所示，電解鋁利潤 也是逐步攀升，目前來看電解鋁市場的利好面僅僅能起到控制石油焦跌幅作用，對其止跌企穩仍未起到良好支撐。另外隨著7月夏季用電高峰的到來，限電將直接導 致電解鋁廠和碳素廠家產量的減少，對石油焦需求或有所松動。
發展中的前景可觀的炭素行業
今年上半年，我國炭素行業經濟穩定運行，做到了產品結構有所優化，科技進步有所推進，節能減排取得成果，主要產銷指標同比穩定增長。據中國炭素行業協 會不完全統計，1-4月，工業總產值56.22億元，同比增加41.25%。工業銷售產值53.43億元，同比增加38.21%。據不完全統計，1-4月 炭素制品總產量74.06萬噸，比上年同期增加27.15%。其中，石墨制品20.90萬噸，同比增加13.88%；炭制品52.23萬噸，同比增長 31.89%。2011年1-4月，全行業實現產品銷售收入56.99億元，同比增長33.80%。全行業銷售炭素制品總量為58.48萬噸，同比增長 29.43%。
從上述數據可以看出，我國炭素工業通過科技創新和技術改造，產品結構不斷優化，具有良好的發展勢頭，對上游原料石油焦的發展起到一定的利好支撐。
第三部分，石油焦后市分析預測
綜合來看，石油焦的供應面的利空作用完全掩蓋了下游需求面所帶來的利好，從而直接造成第二季度國內石油焦市場的持續滑坡。再者，在市場資金面或繼續收 緊經濟大背景下，石油焦市場想要走出低谷尚需時日。從目前市場情況來看，中石化出貨情況仍未見好轉，面對高位庫存壓力，山東地煉仍計劃跌價促銷。目前下游 觀望情緒和煉廠庫存均處于高位，僅有終端生產企業保持采購，中間貿易商仍不敢入市囤貨，多方人士認為市場價格仍有一定下滑空間。
據卓創統計分析，2010年1-7月份石油焦單月進口量均保持在30萬噸上方，8、9月份進口分別降至18萬噸以及9萬噸左右，相應的，2010年下 半年市場也就此止跌企穩。看當前，港口進口焦庫存仍保持在140萬噸左右，2011年5月份進口總量仍達到39.19萬噸，種種跡象表明，短期石油焦市場 依舊被利空因素主導。下半年石油焦市場若想擺脫困境，進口石油焦亦是關鍵影響因素。另外，市場人士關注重點無非是中石化舉措以及地煉開工率變化情況。
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