國際油價(jià)2012年震蕩下跌，2013年仍有可能延續(xù)震蕩格局，原因是油價(jià)將繼續(xù)面臨全球經(jīng)濟(jì)增長、世界原油市場供求關(guān)系和地緣政治局勢等多重“不確定因素”影響。
就影響北美和歐洲的紐約市場美國原油期貨WTI和倫敦市場布倫特原油期貨來看，由于面臨的經(jīng)濟(jì)形勢存在差異以及兩大原油期貨的不同特性，市場普遍預(yù)計(jì)國際油價(jià)分化可能加劇。
“不確定因素”引原油市場震蕩
國際能源機(jī)構(gòu)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家法提赫·比羅爾說，2013年國際原油市場的關(guān)鍵詞就是“不確定性”。受多重因素角力影響，原油市場存在震蕩動因。
總體來說，2013全球經(jīng)濟(jì)增長將繼續(xù)疲弱，成為掣肘油價(jià)的重要因素。分析人士指出，雖然歐債危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)期已經(jīng)過去，但意大利選舉、西班牙求援和希臘經(jīng)濟(jì)增長前景暗淡依然給歐元區(qū)前景蒙上陰影。經(jīng)合組織稱歐元區(qū)將陷入“兩年衰退”，歐債危機(jī)將仍是最大威脅，危及全球經(jīng)濟(jì)增長。
長期跟蹤原油市場的石油經(jīng)紀(jì)公司派拉蒙期權(quán)的總裁雷蒙德·卡本說：“歐債問題短期內(nèi)不會得到解決，勢必會影響投資者信心，繼續(xù)給油價(jià)造成壓力。”
但美銀美林和高盛集團(tuán)等金融機(jī)構(gòu)則對經(jīng)濟(jì)前景相對樂觀，認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)增長雖會在2013年上半年遭遇美國財(cái)政問題和歐債危機(jī)等“逆風(fēng)”，但下半年有望提速。而以中國為代表的新興市場經(jīng)濟(jì)增速穩(wěn)定更會給原油市場提供持續(xù)的上漲動力。
此外，各國央行尤其是美聯(lián)儲的寬松貨幣政策將繼續(xù)為油價(jià)提供支撐，而動蕩的中東局勢也可能助推油價(jià)上漲。
能源供給變化促美國油價(jià)回落
美國原油期貨WTI和布倫特原油期貨分別代表了北美和歐洲兩個不同原油市場的基準(zhǔn)價(jià)格，是國際原油市場的重要標(biāo)桿。
2012年美國原油期貨價(jià)格走出震蕩行情。受全球能源版圖變化影響，北美地區(qū)供求關(guān)系發(fā)生巨變，價(jià)格總體呈下跌趨勢。
到12月31日收盤時(shí)，由于投資者期待美國國會達(dá)成“財(cái)政懸崖”協(xié)議，紐約商品交易所美國原油期貨價(jià)格上漲1.02美元，收于每桶91.82美元，漲幅為1.12%。但整個2012年，受北美地區(qū)石油產(chǎn)量大增、石油需求相對疲軟等因素影響，美國原油期貨仍大幅下跌7.01美元，跌幅為7.09%。
近來受頁巖油開發(fā)推動，美國的石油和天然氣產(chǎn)量增加。2012年9月份的數(shù)據(jù)顯示，美國石油日產(chǎn)量為650萬桶，較2008年的低谷增加150萬桶。國際能源機(jī)構(gòu)甚至預(yù)測，到2017年美國將超越沙特阿拉伯，成為全球最大石油生產(chǎn)國。
美銀美林公司在《2013年能源展望報(bào)告》中說，由于美國的“頁巖油革命”，美國原油期貨2013年可能繼續(xù)下跌，全年均價(jià)將為每桶90美元，甚至面臨下探每桶50美元的風(fēng)險(xiǎn)。
美銀美林全球大宗商品研究部負(fù)責(zé)人弗朗西斯科·布蘭奇說：“全世界范圍內(nèi)，除了美國和加拿大，其他幾乎所有產(chǎn)油國的石油產(chǎn)量都在減少。這就會導(dǎo)致美國原油期貨價(jià)格持續(xù)單線下跌，與更具全球代表性的布倫特原油期貨的價(jià)差拉大。”
多重因素推升布倫特油價(jià)
2012年12月31日，倫敦布倫特原油期貨價(jià)格微漲49美分，收于每桶111.11美元，漲幅為0.44%，全年則上漲3.73美元，漲幅為3.47%。
針對國際屬性更為明顯以及對供求關(guān)系、美元流動性和地緣政治等因素反應(yīng)更為敏感的布倫特油價(jià)，美銀美林和高盛集團(tuán)都預(yù)測，2013年布倫特均價(jià)為每桶110美元，與2012年水平基本相當(dāng)。
美銀美林說，布倫特油價(jià)有可能在年中因美元流動性增多而觸及每桶120美元的高位。高盛也認(rèn)為，布倫特原油依然是良好的投資資產(chǎn)，繼續(xù)建議客戶增持包括原油、玉米和銅等在內(nèi)的大宗商品，認(rèn)為短期內(nèi)收益為11%，到2013年年底的收益為7%。
不同于美國原油期貨供應(yīng)增加，布倫特原油期貨供應(yīng)總體趨緊。首先，布倫特原油主要來源地北海油田的石油生產(chǎn)面臨風(fēng)險(xiǎn)，2012年就曾因?yàn)楸焙Ｓ吞锎笠?guī)模維修停產(chǎn)導(dǎo)致溢價(jià)。
其次，中東北非地區(qū)局勢的持續(xù)動蕩，石油供應(yīng)面臨風(fēng)險(xiǎn)。敘利亞內(nèi)部動亂產(chǎn)生“溢出效應(yīng)”，政府和反對派武裝的沖突一度導(dǎo)致敘利亞和土耳其的邊境沖突，加劇地區(qū)緊張局勢。
鑒于南北蘇丹局勢面臨挑戰(zhàn)，據(jù)美銀美林的統(tǒng)計(jì)，2012年南蘇丹石油日產(chǎn)量比去年減少35萬桶，也門和敘利亞則減少25萬桶。此外，伊朗和西方國家在核問題上的持續(xù)對立也給布倫特油價(jià)增加上漲動力。
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