“在展望2013年之前，先來回顧了2012年化工品的運行情況。”中化集團冠通期貨總經理劉小紅向理財周報表示，今年全球原油市場出現了一個比較大的改變，作為第一大經濟體同時也是原油第一消費大國的美國，由于頁巖油技術的發展，原油進口量大幅縮減，甚至發生逆轉，由進口國成為出口國。反映到價格上，布倫特原油期貨與WTI原油期貨的價差呈現出不斷擴大的走勢。未來，隨著美國原油產量的不斷提升，很可能布倫特與紐約間原油價差還會繼續擴大，這里就會存在一些投資機會。煤炭方面，由于國內的經濟增長持續放緩以及沉重的庫存壓力，煤價全年基本保持下行走勢。
首先來看產業鏈源頭的原油和煤炭。2012年油價屬于震蕩走勢而煤價屬于下跌趨勢。這一點也傳導到了下游的產品上。在期貨市場上市的化工品中，國內生產企業采用煤化工藝占比高的如PVC、甲醇、焦炭的價格走勢相對要弱于LLDPE。
“這種格局會否延續到2013年?我認為‘經濟’會是一個比較根本的判斷依據。”劉小紅表示，首先是全球經濟發展走勢和格局——隨著金融危機影響逐漸減退，通脹水平下降，明年全球經濟復蘇有可能好于今年，那么化工品需求將會隨之上升，整體表現可能強于今年。如果經濟發展出現一些區域性差異，比如歐洲繼續衰退、繼而拖累全球經濟復蘇，另一邊中國經濟反彈相對更強，那么國內煤炭價格回升幅度可能將強于油價，煤化工的相關品種漲幅也將相對較大。第二是行業經濟發展和變化——中央將城鎮化作為未來拉動內需的主要增長點，如果2013年大力推進城鎮化建設，基建項目、固定投資相關的化工品種如焦炭、PVC、玻璃等將會更加受益;如果固定投資方面暫緩推進，而是主要通過收入分配改革等手段擴大居民消費能力，那么LLDPE、PTA等與終端消費品關聯度更高的品種將會更強。
整體來看，2013年經濟形勢預計將出現一定回暖，在這樣的背景下，不管原油還是煤炭都會受到一定支撐，化工品需求相對今年將小幅提升。同時，隨著美國新的量化寬松政策規模不斷擴大，通脹預期可能卷土重來，勢必加劇商品動蕩。因此，明年對化工品價格走勢來說，有可能會是一個震蕩加劇、同時重心緩慢向上的態勢，化工品的投資價值將會好于2012年。
信達證券化工行業首席分析師郭荊璞認為，明年長期的投資機會來自對市場的錯判，在現在需求增速較低的弱市背景中，原油以及各石油化工子行業面臨的供給沖擊，對于分析和發現投資機會就顯得尤為重要，當供給端出現明顯的下降，或者市場預期出現明顯下降時，價格將有異常的表現。
所以投資石化行業則更關注原油價格的變化。從主要經濟體的領先指標來看，美國經濟溫和復蘇。而今年新興經濟體也難逃經濟增速放緩和制造業增速下滑的局面。因此結合美國、歐洲以及新興經濟體的情況，郭荊璞看平未來三個月的油價，看多未來6個月到一年的油價。他的邏輯仍然是對油價的中期判斷。
瀚信資產管理有限公司董事長蔣國云則認為，化工板塊當前已經運行到一個相對健康的位置：盈利向上、投資向下，庫存亦處于相當安全的低位。最近幾個月受宏觀數據開始企穩下游幾大行業逐漸回暖因素影響，化工景氣指數已持續幾周轉正，從歷史的規律來看，隨著下游需求持續好轉，反彈趨勢基本確立。
蔣國云認為，從2013年投資策略講，行業新產能投放增速高峰已過，建議關注供求格局改善跡象明顯，尋找需求端增長相對確定、擁有一定技術門檻或壟斷資質的優質企業�？梢詫σ韵聨讉�細分板塊適當給予關注：農藥、MDI、中間體、民爆和丙烷脫氫。
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